• 保存到桌面  加入收藏  设为首页
亚洲必赢登陆网址

中国石化:联合石化交易损失利空释放 关注公司长期配置价值

时间:2019-01-04 16:38:25  作者:admin  来源:石油化工  浏览:67  评论:0
内容摘要:  处于高位时于衍生品市场大量买涨,这一操作将导致联合石化巨额亏损,受此消息影响,公司股价出现大幅波动。  12月27日晚间,公司发布澄清公告,联合石化在某些原油交易过程中因油价下跌产生部分损失,公司正在评估具体情况。联合石化总经理陈波先生和党委书记詹麒先生因工作原因停职。目前公...

  处于高位时于衍生品市场大量买涨,这一操作将导致联合石化巨额亏损,受此消息影响,公司股价出现大幅波动。

  12月27日晚间,公司发布澄清公告,联合石化在某些原油交易过程中因油价下跌产生部分损失,公司正在评估具体情况。联合石化总经理陈波先生和党委书记詹麒先生因工作原因停职。目前公司生产经营情况一切正常。

  联合石化石油衍生品交易所造成的具体亏损尚在评估中,公司暂未给出定。但整体来看,本次交易损失是一次性损益,并不会对公司长期经营产生影响。2018年前三季度国际油价持续上涨,四季度以来出现大幅回撤,预计短期内油价的大幅下跌将造成公司炼油和化工板块的库存损失,但长期看来,我们判断油价已经处于底部区间,未来有望企稳回升。

  公司作为中国最大的炼化企业、第二大油气生产企业,在手资产优质,一体化优势明显:勘探开发方面,具备4.5亿桶油气当量产量;炼油方面,具备2.4亿吨原油加工能力;销售渠道方面,拥有加油站30000余座,国内占比超过30%,占据地理优势,盈利能力稳定。与国际石油公司相比拥有明显估值优势,具备长期配置价值。

  2018中报公司拟每股派息0.16元,以1211亿总股本计共派息194亿元,占报告期归母净利的47%。公司历史上现金分红比例一直维持较高水平,2017、2016、2015年分别分红605、301、182亿元,占当年归母净利润比例分别为 118%、65%、 56%。目前公司大规模资本开支时期已过,现金流稳定,预计未来高比例分红可持续。

  考虑近期国际油价下跌带来的库存损失(暂不考虑本次联合石化事件所造成的亏损),我们下调公司2018、2019年盈利预测至 628、705亿元,对应EPS 0.52、0.58元, PE9.7、8.6 X,估值已至历史底部,建议关注。

  苹果“爆雷”只是美股的一个缩影?大空头:一切只是开始 准备迎接50%大跌

  预热式“降准”来了!央行宣布扩大定向降准范围预计释放7000亿流动性 货币缺口超4万亿全面降准可期

  【国际】“主角梦”破灭!加拿大家庭负债收入占比171%,美国86%,中国呢

  东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。


相关评论